佳禾食品的主营业务即为植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发、生产和销售。
2016-2018年，佳禾食品营业收入分别为13.22亿、13.68亿和15.95亿，年复合增长率为9.8%，2019年一季度，佳禾食品营收为3.81亿，通常一季度由于恰逢春节，并不是食品行业的销售旺季，由此看来2019年佳禾食品的营收规模还可能会继续增长。
从收入结构来看，植脂末是佳禾食品绝对的主营业务，2016-2018年分别贡献营收12.5亿。
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12.51亿和13.65亿，但植脂末销售额占总营收的比重却在下降，从2016年占总营收比重接近95%，到2019年一季度已降至86%，而咖啡及其他固体饮料的销售额在逐渐上升，这与佳禾食品尝试往产业下游发展的战略不无关系。
不过，值得注意的是，虽然近几年佳禾食品的收入在持续增长，但其净利润却有较大的起伏，2016-2018年，佳禾食品归母净利润分别为2.53亿、1.1亿和1.3亿，整体呈现下降趋势，2019年一季度略有增长，归母净利润为5859.73万。
若究其原因，其实无非也就是上游采购和下游销售两方面。
佳禾食品所售产品的下游为奶茶、咖啡制品等行业，主要客户包括统一、香飘飘、娃哈哈、联合利华、TORABIKA(印尼)等食品工业企业，也包括“CoCo都可”、“85°C”、“沪上阿姨”和“古茗”等茶饮餐饮品牌，2016-2018年，佳禾食品前五大客户销售收入占总收入比重分别为37.85%、35.7%和31.24%。
其实从佳禾食品的客户分布也能稍微一窥奶茶行业的发展趋势，2016年统一和香飘飘还是佳禾食品最大的客户，合计占总销售收入25%，随后几年，上海肇亿商贸的销售比重逐渐增加，到2019年一季度已成为佳禾食品最大的客户，据天眼查显示，肇亿商贸正是“CoCo都可”品牌的持有公司，由此可见，奶茶市场也在逐渐向现调奶茶偏移。
同时，作为主要收入来源，佳禾食品销售植脂末的价格整体看呈上升趋势，2016年售价为9.82元/千克，2019年一季度已上涨至10.35元/千克，咖啡和固体饮料销售价格相较2016年也都有所上涨，虽涨幅不高，但相对稳定。
再看上游采购方面基本也大概能找到利润波动明显的原因了。前面提到佳禾食品的主要原材料包括葡萄糖浆、食用植物油、乳粉、咖啡豆等，2016-2018年原材料成本占主营业务成本的比重分别为91.56%、91.83%和90.03%。
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如此高的比重也就导致佳禾食品对原材料成本的上升非常敏感。
从招股书中的数据也能看出，基本上原材料成本每上升1%，净利润就将下降0.6%。
而由于产品销售价格并不能随时反应成本的变动，于是2016年到2018年，主营业务成本从8.89亿上升至11.32亿，增长27.33%，而主营业务收入只从13.2亿上涨至15.88亿，增长20.3%，涨幅差距略大。
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